- 风险投资公司红杉资本(Sequoia)和安德森·霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)在2021年科技市场达到顶峰时分别向Instacart投资了5000万美元。
- 英航根据Instacart最新的IPO招股说明书，这些投资的价值已缩水逾四分之三。
- Instacart正试图打开一个对风投支持的公司关闭了21个月的IPO市场，但这并不容易。
红杉资本(Sequoia Capital)和安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)是硅谷最知名的两家风险投资公司，它们对食品杂货配送公司Instacart的上一笔投资即将遭受重大打击。这笔交易于2021年完成，当时科技股正在飙升。
在上周五提交的最新IPO招股说明书中，Instacart表示，计划以每股28 - 30美元的价格出售股票，按发行价区间的上限计算，该公司的估值约为100亿美元。
这比红杉和安德森在2021年初的投资水平低75%以上。当时，Instacart以每股125美元的价格出售股票，估值为390亿美元。由于新冠疫情的影响，快递经济蓬勃发展，Instacart的服务需求创历史新高。
Instacart首席财务官尼克•乔瓦尼当时在一份新闻稿中表示:“过去的一年迎来了一个新常态，改变了人们购买杂货和商品的方式。”
此后两年多的时间里，Instacart及其投资者已经认识到，那段时期的增长绝不是正常的。Instacart刚刚结束了收入飙升200%的季度。在之前的一个季度，销售额增长了近7倍。Instacart表示，它正准备将员工人数增加50%，并加大广告投资。
红杉资本(Sequoia)的麦克•莫里茨(Mike Moritz)是此次投资的掌舵人，最近宣布离开Instacart。他在同一份新闻稿中表示，Instacart“正在履行其作为消费者的重要服务、零售商的可靠合作伙伴和广告商的有效平台的角色。”富达(Fidelity)、T. Rowe Price和D1 Capital Partners也参与了这轮融资。
然后经济重新开放，通货膨胀飙升，美联储开始提高利率，在整个Covid期间，利率徘徊在零附近。由于预算紧缩，消费者又开始亲自购物，随着资本成本的飙升，投资者开始要求烧钱的公司找到一条盈利之路。去年，纳斯达克指数遭遇了2008年金融危机以来的最大跌幅。
另一个事实是，自2022年市场崩溃之前以来，风投公司就没有从ipo中看到任何真正的回报。由于风投在2020年和2021年投资了创纪录的资金，包括加密货币和金融科技等领域的高估值交易，退出的匮乏尤为严重。
即使市场环境不断变化，Instacart仍在继续增长，但速度明显放缓。该公司最近一个季度的收入较上年同期增长了15%，同时运营费用也有所下降，使该公司得以扭亏为盈。
从估值的角度来看，更大的问题在于，Instacart本轮融资390亿美元正值科技公司ipo创历史新高之际，而就在几个月前，共享经济公司Airbnb和DoorDash刚刚进行了轰动一时的ipo。
自2021年底以来，美国就没有引人注目的风投支持的科技公司IPO, Instacart和Klaviyo是最近仅有的两家公开提交IPO申请的公司。汽车共享服务Turo也在备案中，但其最初的招股说明书是在2022年初发布的。
幸运的是，红杉资本和安德森投资Instacart时，这家公司还处于早期阶段，当时的股价远低于现在。假设股价保持稳定，有限合伙人仍能赚到可观的钱。由于有禁售期，两家公司要在ipo后180天才能开始出售股票。
红杉资本是Instacart最大的投资者，在完全稀释的基础上持有15%的股份。该公司在2021年购买的40万股股票，只占其拥有的5120万股股票的一小部分。该公司总共投资了约3亿美元，以该范围的上限计算，这些股份的价值将超过15亿美元。
根据Instacart的招股说明书，红杉资本在2013年领投了850万美元的A轮融资，当时该公司的股价仅为每股24美分。安德森以2.98美元领投第二轮，红杉资本也参与其中。这两家公司在C轮融资中的每股价格为13.31美元，在D轮融资中的每股价格为18.52美元。
由于安德森的总持股比例低于5%，因此在招股说明书中没有披露其全部持股比例。
红杉资本和安德森的代表拒绝置评。
直到2020年，在Valiant Peregrine Fund和D1领投的2亿美元融资中，Instacart的股价才攀升至今天的水平。红杉资本和安德森都没有参与那轮融资。
即使Instacart的IPO无法将其估值提升到接近新冠疫情时期的峰值水平，红杉资本(Sequoia)、安德森(Andreessen)和其他风投公司也很可能希望它有助于提振公众投资者对新科技股的热情。Arm于2016年被软银私有化，周四重新进入公开市场，上市首日上涨25%。
